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138701):广州高新区投资集团有限公司2023年度跟踪评级报告

发布日期:2023/6/21 17:30:52 浏览:726

来源时间为:2023-06-20

原标题:22穗高Y3:广州高新区投资集团有限公司2023年度跟踪评级报告

声明

?本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与发行人构成委托关系外,中诚信国际及其评估人

员与发行人不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。

?本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息,以及其他根据监管规定收集的信息,中诚信国际按照相

关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析,但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。

?中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务,有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。

?评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断,未受发行人

和其他第三方的干预和影响。本评级报告所依据的评级方法在公司网站(www。ccxi。com。cn)公开披露。

?本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用,并不意味着中诚信国际实质性建议

任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为,也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。

?中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而出现的任何损失负责,亦不对发行人使用本报告或将本

报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。

?本次评级结果自本评级报告出具之日起生效,有效期为受评债券的存续期。债券存续期内,中诚信国际将定期或

不定期对发行人进行跟踪评级,根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。

?本评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。

中诚信国际信用评级有限责任公司

2023年6月19日

本次跟踪发行人及评级结果广州高新区投资集团有限公司AA/稳定

“20广州高新MTN002”、“22穗高Y1”、“22穗高Y3”、AA

本次跟踪债项及评级结果

“23穗高Y1”、“23穗高Y2”本次跟踪维持主体及债项上次评级结论。中诚信国际认为广州开发区的经济地

位重要,经济财政实力及增长能力在广州市内领先,潜在的支持能力很强;广

评级观点州高新区投资集团有限公司(以下简称“广州高新投”或“公司”)在推进广州

开发区园区开发建设和运营中发挥重要作用,区域地位重要,与广州开发区政

府维持良好的紧密关系。同时,需关注公司财务杠杆处于较高水平、存在短期

偿债压力及部分业务经营亏损对其经营和整体信用状况造成的影响。中诚信国际认为,广州高新区投资集团有限公司信用水平在未来12~18个月内

评级展望

将保持稳定。

可能触发评级上调因素:区域经济财政实力增强;公司地位不断提升,政府持

续给予政策支持及资产注入,公司资产质量显著提高,主营业务盈利能力持续

大幅上升等。

调级因素

可能触发评级下调因素:区域经济财政实力恶化;公司地位大幅下滑,政府支

持意愿下降,业务稳定性及可持续性下降,公司财务指标出现明显恶化,再融

资环境恶化,面临很大的偿债压力等。正面

?广州开发区经济及财政实力很强。广州开发区是全国排名前列的国家级经开区,综合实力很强,2022年经济总

量和人均GDP保持在广州市内及全国领先水平,同时高新技术产业集群效应显著,可对公司发展提供很强的潜

在支持能力。

?公司战略地位重要。公司作为广州开发区重要的园区开发建设及运营主体,区域战略地位重要,在资产注入及

资金等方面能获得股东有力支持。

?公司业务多元化发展且可持续较好。公司业务涉及物业租赁、物业管理、市政拆迁及代建、工程总包、城市更

新三旧改造、融资租赁和招商服务等,业务结构较为多元化,同时,公司可供出租经营性物业资产规模较大,

储备项目较多,业务可持续性较好。

关注

?公司财务杠杆处于较高水平,且存在一定短期偿债压力。截至2023年3月末,公司财务杠杆率处于较高水平,

同时非受限货币资金无法有效覆盖短期债务,公司存在一定的短期偿债压力;此外,公司在建及拟建物业项目

尚需投资规模较大,面临较大的资本支出压力,或将进一步推高公司债务规模。

?利润总额对投资收益、营业外损益和资产处置收益依赖较大。2022年以来,公司经营性业务利润仍呈持续亏损,

利润总额主要来源于投资收益、营业外损益和资产处置收益,非经常性损益波动带来公司利润总额有所波动。

此外,目前搜于特集团股份有限公司(以下简称“搜于特集团”)存在重大退市风险,且重整事项尚未获得中

国证券监督委员会批复支持,其预重整程序已被法院终结,公司所持搜于特集团股权面临很大的减值风险。项目负责人:程成chcheng@ccxi。com。cn

项目组成员:邱学友xyqiu@ccxi。com。cn

张赛一syzhang@ccxi。com。cn

评级总监:

电话:(027)87339288

?财务概况

广州高新投(合并口径)2020202120222023.3/2023.1~3

资产总计(亿元)419.73634.94705.39786.71

经调整的所有者权益合计(亿元)142.89198.55185.01182.10

负债合计(亿元)253.34406.40498.89569.61

总债务(亿元)217.08353.16435.13522.89

营业总收入(亿元)14.4232.1350.886.90

经营性业务利润(亿元)-3.54-2.80-5.03-1.51

净利润(亿元)6.886.113.96-2.45

EBITDA(亿元)17.0210.0814.22--

经营活动产生的现金流量净额(亿元)-6.69-1.645.25-3.43

总资本化比率()60.3064.0170.1774.17

EBITDA利息保障倍数(X)2.030.830.94--

注:1、中诚

审计的2023

财务数据分别

付款及其他权

说明。

?评级

主体评级

AA/稳定

AA/稳定国际根据公司提供

一季度财务报表整

采用了2022年审计

益工具中的带息债务

历史关键信

债项评级

20广州高新

MTN002(AA)

20广州高新

MTN002(AA)经信永中和会计

。其中,2020年

告和2023年一

3、本报告中所

评级时间

2022/07/27

2020/04/21事务所(特殊普通合伙)

、2021年财务数据分别采用

度财务报表期末数;2、中

用数据除特别说明外,均为

广州高新区投资集团有

项目组

程成、邱学友、钟秋

张卡、曾宇航、王慧计并出具标准无保留意见的2020~2022年度审

了2021年、2022年审计报告期初数,2022年

信国际债务统计口径包含其他流动负债、其他

中诚信国际统计口径,其中“--”表示不适用或

限公司

评级方法和模型

中诚信国际基础设施投融资行业评级方法

与模型C250000_2019_02

中诚信国际基础设施投融资行业评级方法计报告以及未

2023年一季

应付款、长期

据不可比,特

评级报告

阅读全文

阅读全文

与模型C250000_2019_02注:中诚信国际口径。

?同行业比较(2022年数据)

项目广州高新投广开投资科学城广州苏高新国资

最新主体信用等级AAAAAAAA

地区广州开发区广州开发区广州开发区区

GDP(亿元)4,313.764,313.764,313.761,766.17

一般公共预算收入(亿元)182.10182.10182.10182.06

经调整的所有者权益合计(亿元)185.01158.91214.66*186.28*总资本化比率()70.1762.2075.80*60.17*

注:1、“广开投

高新国有资产经

资料来源:公司

?本次

债项简称

20广州高新

MTN002

22穗高Y1

22穗高Y3

23穗高Y1”系广州开

管理集团

供及公开

踪债项

本次债项

评级结果

AA

AA

AA

AA发区投资集

限公司的简

息,中诚信

上次债项

评级结果

AA

AA

AA

AA有限公司的简

。2、科学城

际整理

上次评级时

2022/07/27

2022/11/24

2022/12/01

2023/02/17;“科学城广

州和苏高新国

发行金额

(亿元)

4.00

13.00

2.00

10.00”系科学城(

带*财务数据

债项余额

(亿元)

3.50

13.00

2.00

10.00州)投资集

截至2021年/

存续期

2020/05/20~

2025/05/20

2022/11/29~

2024/11/29

2022/12/07~

2024/12/07

2023/03/01~

2024/03/01有限公司的简称;“苏高新国资”系苏

021年。

特殊条款

附第3年末公司票面利率选择权和

投资者回售选择权;交叉保护条款

续期选择权,递延支付利息选择

权,票面利率调整机制,投资人保

护条款,救济措施

续期选择权,递延支付利息选择

权,票面利率调整机制,投资人保

护条款,救济措施

续期选择权,递延支付利息选择

权,

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