董事长被带走隔日才公告，延华智能蜗牛信披害了谁
2016年07月28日18:19
董事长胡黎明前一日涉嫌内幕交易被带走协助调查，但公司却没有在第二早上公告，投资者在第二天早上照常买卖该公司股票。午间，延华智能发布相关公告，下午股价立马跌停。
7月28日，延华智能董秘办相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，目前公司已组成危机工作小组应对此事件，正在努力商讨应对方案，有进一步消息会第一时间发布公告。
时间回到7月27日，受董事长兼总裁胡黎明涉嫌内幕交易消息影响，延华智能股价跌停后。今日开盘，延华智能股价继续大幅低开，盘中股价一度重挫9，截至收盘下跌7.15，报收9.35元每股。
从“因个人原因”协助公安机关进行调查，到“因涉嫌内幕交易”配合调查，延华智能的调查风波正在不断发酵。
拖到第二天才发公告
延华智能7月26日晚，就收到董事长被带走协助调查的通知，到次日中午才发布公告，昨日上午买入延华智能的投资者大呼“上当受骗”。
有投资者向《国际金融报》记者提出了三个质疑，既然前一晚就知道董事长被带走，公司为何不在第二天开盘前就发布公告，而是等了半个交易日再发布公告？这是否属于信披违规？那昨天上午买进的投资者利益又由谁来保护呢？
针对前两个问题，延华智能董秘办相关人士告诉《国际金融报》记者采访时表示，公司在7月26日晚间收到消息时已经过了信披时间，“目前深交所对于停牌的要求很严格，公司也没有达到可以停牌的标准，所以只能在次日上午盘中核实情况后做了信披，而根据深交所的规定，公告只能在中午收市后才可发布。”
根据延华智能昨日中午的第一份公告显示，7月26日公司接到上海市公安机关口头通知，公司控股股东、董事长兼总裁胡黎明正在协助公安机关进行调查。截至目前，公司未收到公安机关相关书面文件。
“一般而言，上市公司信披一般时间要求是两日之内，像延华智能这样的情况，原则上一般是第二日早上开盘前做信息披露，不过，有时还要具体情况，具体分析，像延华智能这种情况确实为难，因为公司是收到公安部门的电话口头通知，所以上市公司方面还有一个核实的过程。”一位交易所内部人士在接受《国际金融报》记者采访时说。
与此同时，延华智能称，目前，公司经营情况正常，公司将根据案情进展及时履行信息披露义务。同时，公司将按照规定尽快召开董事会选举董事会召集人主持董事会工作，以保证公司董事会和经营的正常运作。
“内幕交易”投资者索赔门槛高
与蜗牛信披一起被关注的另外一个名词是“内幕交易”，董事长兼总裁胡黎明正是因涉嫌“内幕交易”而被调查。在胡黎明“协助调查”的同时，还有一起内幕交易事件正在受到监管层的处理。
7月25日，证监会称就新奥能源前执行董事，首席财务官兼公司秘书郑则锷涉嫌对中国燃气进行内幕交易一事，于市场失当行为审裁处展开研讯程序。
《国际金融报》记者查询万得数据发现，新奥能源曾在2011年12月12日发布公告称，公司将与联合收购中国燃气，将对发行在外的股票提出全面收购要约，要约价格为3.5元，较前一日收市价溢价约25。
证监会指出，郑则锷自2011年11月17日就已得知收购价格，并在12月5日即确定公司会落实全面收购要约并与12日对外发布公告。其应知此事已构成内幕消息，将对中国燃气股价造成重大影响。但其自11月5日至12月6日期间，透过代理人（新奥集团前顾问李威）账户买入中国燃气493万股份，合计1376万。待上述公告发布后将股票售出，获利约300万元，这一行为已构成内幕交易，故在市场失当行为审裁处就此事对其展开研讯程序。
事实上，内幕交易一直以来都屡禁不止。证监会发布数据显示，上半年新立内幕交易初查和立案案件共193起，为当前在办最主要案件类型。新立操纵市场案件52起，比去年同期增长68，成为数量增长最快的案件类型。
参与内幕交易的人员可谓“五花八门”。有些系内幕消息知情人直接涉案。这些人员包括了公司董事、行政总监、重组方负责人、重组的中间人、评估机构和会计机构等第三方等。
还有部分涉案人员，系从知情人处打探到消息后买入股票。他们与知情人之间的关系，有亲戚同学、上下楼邻居、司机、私人助理、办公室同事等。
以ST甘化为例，当年参与利用内幕消息买入股票的人员，包括了拟重组方德力西公司副总裁王顺林、ST甘化所在地江门市企业管理科两位科长张益武与李焕红、德力西董事吴某的朋友陈汉等。
此外，私募机构德信丰益的4位合伙人和投资经理，也参与了ST甘化的内幕交易。德力西为德信丰益的合伙人。证监会内部人士曾表示，内幕交易已向上下游“全面覆盖和渗透”。
对于普通投资者而言，他们能因投资的公司涉嫌内幕交易而维权吗？知名律师严义明认为很难：“股民维权的最大难点在于没有足够的司法解释，因为许多内幕交易细节只有当事人自己知道，举证非常困难。此外，目前法院只受理已被证监会查处的涉嫌内幕交易案件，这对于许多中小投资者的维权也是一个门槛。”
（国际金融报记者姚以镜）
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