潮汕商人又一次抱团，征伐香港资本市场！
争夺酒店管理权收购消息一出，立刻在股市卷起旋风，刘銮雄股坛狙击手的名声在外，股民预测这次收购同样是刘銮雄的狙击战，于是蜂拥抢购大酒店股票，在一个月时间内，大酒店股票价格被狂热地从50港元推高至80多港元，涨幅达60。这段时期，中华娱乐也在公开市场不断吸纳大酒店股票，持股比例很快上升至26。无论如何，对于嘉道理家族来说，刘銮雄的汹涌来势，已经超越了这个老牌犹太家族的心理界限。嘉道理家族经营近一个世纪的香港上海大酒店有限公司，是家族在香港的立身之本。卧榻之侧岂容他人安睡？另一方面，刘銮雄这个在香港商界崛起尚不到十年的后起之秀，在极短时间内对大酒店控制权施展出的凌厉攻势，对于在香港已经营近百年的老牌大家族来说，的确太过于咄咄逼人。
不过，在权利争夺大战正式打响之前，刘銮雄还是做到了先礼后兵，至少表面上如此。为了进入大酒店董事会，刘銮雄对外界公开表示，这次他吸纳大酒店股份，仅仅是因为看好公司的长期发展，是一项长期投资，而且不会在短期内出售股票。刘銮雄公开的友好姿态，当然有其明确的目的：刘氏抛出的橄榄枝，旨在向控制着大酒店董事会的嘉道理家族表达善意。通过与现任董事会和管理层建立联系，刘銮雄希望向大酒店董事会派驻两名董事，相应地，林百欣控制的丽新国际也提出占据一个董事会席位的要求。为了顺利进入大酒店董事会，刘銮雄数次约见米高·嘉道理，不过，作为大酒店掌门人的米高·嘉道理并未接受刘銮雄、林百欣两大股东所提出的入会要求。
作为嘉道理家族的第三代掌门人，可以称得上是香港土着的米高·嘉道理，当然不会不知道刘銮雄在香港资本市场上的赫赫战绩。在米高·嘉道理看来，如果答应刘銮雄、林百欣两家派员进入大酒店董事会，无异于引狼入室。尤其是年轻又进取的刘銮雄，此时在港岛已威名远播，刘銮雄对华人置业的鲸吞故事，香港商界人士无人不知。能够在资本市场上掀起如此彪悍和连环的攻势，而且投资回报表现卓越，刘銮雄的雄厚财力和投资眼光，着实让不少香港商界大佬为之一震。
米高·嘉道理对刘銮雄和林百欣提出的合理要求一口回绝，这让同为大股东的刘銮雄、林百欣两家不能接受，尤其是作为大酒店第一大股东--中华娱乐控制人的刘銮雄，根本无法容忍在资本市场上遭受这般怠慢。资本市场上捕猎游戏的王者，怎能轻易被别人排除在这个游戏的权杖之外？
协商不成，各方只好在股东大会这个终极战场上凭借投票权一见高下。
1987年5月4日，香港上海大酒店有限公司召开年度股东大会，董事长米高·嘉道理任期已满，需要股东重新选举出新一届董事长。这天，刘銮雄和林百欣之子林建名同时出现在股东大会上，刘、林两家所控制的大酒店股权在38左右，如果刘銮雄和林建名联手并一致投出对米高·嘉道理的否决票，将是对嘉道理家族控制权的极大威胁。此时，嘉道理家族仅仅持有大酒店一成多的股份，看上去形势似乎对米高·嘉道理极为不利。当天股东大会上，现场的气氛随着一项项议程的表决，越来越紧张，对于嘉道理家族来说，这次选举不仅仅涉及权力和利益，大酒店控制权不能旁落，已经成为嘉道理家族的荣誉之战。如果米高·嘉道理出局，这个已经陪伴香港上海大酒店有限公司经历过80年风雨的犹太家族，将会失去公司的控制权，同时丢掉的，还有嘉道理家族在东亚近一个世纪的荣耀。
事实上，对于普通投资者来说，最不喜欢的情境便是要面对不确定性。
香港上海大酒店有限公司的股东大会上，也？是众多小股东担心，嘉道理家族对大酒店长达数十年的家族管理一旦改变，公司未来发展将面临太大的不确定性。因此，绝大多数小股东用投票行动力挺米高·嘉道理。据回忆者称，剑拔弩张的股东大会，在投票结果公布之前，空气几乎都要燃烧起来。最后的结果显示：支持米高·嘉道理连任的投票占到了43，而反对的有41，米高·嘉道理以微弱优势连任大酒店董事长。同一天，股东大会上另一项提议的投票结果，更加受人关注，即刘銮雄、林百欣分别提出的向大酒店派驻董事的提议。最终，投票的结果是，刘、林两家均没有如愿获得大酒店董事席位。
嘉道理家族暂时躲过一劫，但向来不服输的刘銮雄岂肯善罢甘休，火药味更浓的资本对决正在酝酿，一触即发。
对手的反击资本市场与战场有相似之处。在资本市场策动股权争夺战，就像大多数战争发动之前一样，双方首先展开的是舆论战。刘銮雄首先发难，他向大酒店股东发出函件，提出中华娱乐作为持有大酒店将近26股份的股东，理应得到董事会席位，而且，中华娱乐并不想改组现有的管理层。刘銮雄还对5月4日大酒店股东大会上的点票失误及随后相关的延迟公告提出了批评，矛头直指米高·嘉道理。
米高·嘉道理当然也不示弱，尤其是在成功连任大酒店董事长后，他公开自夸嘉道理家族对香港上海大酒店有限公司的贡献：嘉道理家族和大酒店已经有80年的深厚感情和联系，相信大多数股东对嘉道理家族抱肯定态度。米高·嘉道理甚至在公开场合回击刘銮雄：你低估了我们家族的实力。当刘銮雄想尽各种办法，要进入香港上海大酒店有限公司董事会之际，嘉道理家族也开始主动出招，对刘銮雄进行有力的反击。嘉道理家族向香港证监会收购及合并委员会提出投诉，称刘銮雄、林百欣两家乃是一致行动人，根据香港收购及合并法规，两者持有的香港上海大酒店有限公司股权，已经超过强制性全面要约收购触发点，因此，按照规定，刘、林两家必须以最近六个月的最高股价向大酒店其他所有股东提出全面收购。不幸的是，过去六个月大酒店股票的最高价格高达80.5港元/股，如果真要进行全面收购，刘、林两家还需要额外的50亿港元才能完成收购。显然，需耗费巨额现金的全面收购，并不在刘銮雄的计划之内；更加重要的是，刘銮雄认为按照80.5港元/股这个价格进行大笔收购，并不是一个划算的买卖；况且，短时间内筹集到额外的50亿港元现金，无论对谁来说，都不是一件轻松容易的事情。
嘉道理家族利用规则，提出对方需进行全面收购要约的这一反击，一招便击中了刘銮雄的要害。嘉道理家族一定是经过了深入研究和周密部署。其时，为了顺利进入香港上海大酒店有限公司董事会，刘銮雄已将其流动性潜力挖掘殆尽：他不仅通过自己所控制的几家上市公司增发股票集资，而且还动用大量银行授信增持大酒店股票。当时，刘氏家族旗下上市公司仅每日债务利息一项开支，已是一笔不小的费用。在这种情形下，如果刘銮雄、林百欣两家被认定为一致行动人，进而按照法规需向所有大酒店股东发出全面收购要约，这时最大的可能性应该是刘銮雄和林百欣两家族因耗资巨大，对全面要约收购知难而退。另外一种情形对刘銮雄也不利：即使刘、林两家不被判定为一致行动人，嘉道理家族的投诉行动所拖延的时间，也同样起到了精确打击对手的效果。毕竟，双方交锋时间每多一日，就会加重一份收购方肩上的财务负担。这对当时正在多面作战的刘銮雄来说尤其明显，财务负担引起的紧迫感与日俱增。
与大酒店同时进行的资本战争，是刘銮雄在华人置业董事会与韦理的对决。可以看出，这时的刘銮雄正处于一个双线作战的不利境地：一面要将华人置业的第二大股东--亚洲证券的韦理挤出华人置业董事局，另一面还要不断增持大酒店股票，强势进入香港上海大酒店有限公司董事会。
无论按照战争教科书来讲，还是从的金科玉律来看，腹背受敌都不是一件好事情。一般来说，处在这种境况下，最终胜利的概率会大打折扣。然而，更加需要体味的经验是，任何事情都有自己独一无二的背景和特殊条件，因此有时候并不能一味地因循守旧。针对具体问题具体分析，不按照常理出牌，有时候反而会获得出乎意料的结果。在这次双线作战中，36岁的刘銮雄，相比两条战线上的对手都年轻许多，他敢于向有公司医生之称的韦理，以及背景显赫的米高·嘉道理同时宣战，已经凸显出其超人胆识和打破常规的行事风格。
6月10日，香港证监会收购及合并委员会做出裁定，驳回嘉道理家族的投诉，认为并没有证据显示刘銮雄、林百欣两大家族为一致行动人，因此无需对香港上海大酒店有限公司提出全面要约收购。虽然投诉被驳回，但嘉道理家族仍然牢牢掌握着大酒店董事会，这使得作为大酒店第一大股东的中华娱乐控制人的刘銮雄，无法染指大酒店的董事会和管理权。
选择华人置业，放弃大酒店经过一番较量，双方势力对比似乎又回到了起点。紧接着，米高·嘉道理变防御为进攻，对刘銮雄展开了积极攻势。不难理解，已经在香港经营超过一个世纪的嘉道理家族，根基深厚，绝非任人宰割的柔弱之辈。稍作喘息后，嘉道理家族立即通过香港上海大酒店有限公司，联合刘銮雄的老对手韦理，对刘銮雄控制的中华娱乐提出了全面收购要约。不过，这次收购建议更象是一次具有象征意义的警告：由于中华娱乐本身拥有香港上海大酒店有限公司的股权，嘉道理家族联合韦理，提出的对中华娱乐的全面收购建议，首先遭到了香港证监会的否决。
而在此时，刘銮雄控制的爱美高和中华娱乐两家上市公司，合计持有香港上海大酒店有限公司股权已接近35的上限，如果继续增持股权，刘銮雄将必然触发强制性全面要约收购的红线，但如果保持目前的股权比例，一方面是占用大量资金，另一方面他却无法进入大酒店董事会。这一刻，刘銮雄心中更加紧要的事情恐怕是华人置业。他与韦理对华人置业的争夺战进入最后的关键阶段，而最终决定能否成功将韦理清洗出局的筹码，毫无疑问是资金实力。在华人置业和大酒店二者之间，经过权衡利弊，刘銮雄选择了华人置业，放弃了大酒店。
有舍才能有所得。但是，刘銮雄这次舍弃的是自己所钟爱多年的梦幻酒店物业资产，在最后一刻决定放弃大酒店控制权争夺时，资本硬汉刘銮雄内心泛起无限留恋，眼中有几分湿润和模糊。
可以想象，放弃大酒店第一大股东的地位，让留恋半岛酒店多年的刘銮雄留下了不小的遗憾。那些日子里，他尝到了少有的钱不够花的感觉。毫无疑问，资源稀缺定律对每一个人来说都是适用的，即使富可敌国的、，有时也不可避免地要做出艰难取舍而忍痛割爱，出售或暂时让渡某些优质资产。出售资产囤积现金弹药，为的就是换取未来更高资本回报的胜利。
7月24日，刘銮雄将爱美高和中华娱乐共持有的34.99的大酒店股权，以每股65港元的价格，转让给由嘉道理家族的财务顾问公司--宝源投资牵头的财团，米高·嘉道理与财团达成协议：嘉道理家族对这些股份在一定时期内拥有购买的优先选择权。这项协议获得的效果是：嘉道理家族不仅保住了对香港上海大酒店有限公司的控制权，财团持股还帮助嘉道理家族规避了因直接接手大比例股权而触发全面要约收购点的强制性法规。
是次股权完成交割后，刘銮雄赚取了1.3亿港元毛利，但却需支付7000多万港元的银行利息，实际斩获不过区区6000万港元，相比较所动用的20多亿港元资本金，半年来的回报率少得可怜。在资本疆场上调集重兵征伐却无功而返，绝不是刘銮雄的行事风格。因此，从半年来仅赚取3的回报率就鸣金收兵这一点可推测出：当时刘銮雄退出大酒店股权的争夺，实属无奈。英雄也有伤心落泪之时。刘銮雄做出转让大酒店股权决定的当天，心情极为复杂，一个人默默地坐在幽静处，思绪飘向不远处的半岛酒店--她是财富和地位的象征，如果能拥有她，不仅是事业成功的标志，更是直接获得了香港最上层社会的入场券。仅仅为了能够接近并感触她，刘銮雄就动用了超过20亿港元的资本金，还付出了半年的心血和精力，最终却不得不黯然退场。能够让以理性着称的刘銮雄动感情，并流露出些许感伤的投资目标，这在其投资生涯中是首次出现。
不过，后来的事实证明，刘銮雄选择华人置业，而放弃香港上海大酒店有限公司，是一个极其明智的投资决策。如今，华人置业旗下出租物业每年能够赚取超过20亿港元的租金，为刘銮雄驰骋资本市场提供源源不断的稳定现金流。2015年11月，华人置业仅出售旗下一栋物业资产--美国万通大厦，就回笼125亿港元现金。相比之下，半岛酒店早已褪去昔日的光环，往日凭其在香港酒店业无上地位的风光已不再。虽然大酒店管理者励精图治，近年来一直努力在全球范围内开拓其酒店版图，但发展步伐相对较慢。到2013年年底，全年为股东赚取的基本盈利刚过5亿港元，2014年大笔投入20多亿港元用于翻新及新酒店开业后，基本盈利大幅增长为8亿港元。不过，这
