2022年5月,公司完成非公开股票发行,资本进一步充实,且债务规模有所下降,2022年末公司净资本对债务的覆盖度回升。作为上市证券公司,公司资本补充渠道通畅,资产负债率*持续保持在上市证券公司中较低水平,截至2022年末,公司资产负债率*为60.87,处于同业较低水平。截至2023年6月末,公司净资本对总负债*的覆盖度为45.90,较上年末下降3.46个百分点,资产负债率*为62.41,较上年末上升1.54个百分点。
图表24.国金证券资本实力
2020年末2021年末2022年末2023年6月末
股东权益(亿元)225.40246.19313.32321.18
净资本(亿元)196.41210.10240.57244.79
资产负债率*()56.0164.4560.8762.41
净资本/总负债*()68.4447.0849.3645.90
资料来源:国金证券,中国证券业协会注:本表中净资本为母公司口径。
外部支持
截至2023年6月末,涌金集团持有国金证券14.69的股份,为其第一大股东;陈金霞通过长沙涌金(集团)有限公司和涌金投资控股有限公司合计持有公司21.38的股份,为公司实际控制人。公司业务市场化程度较强,股东对公司经营干预较少,股东对公司增资支持力度有限。
跟踪评级安排
根据相关主管部门的监管要求和本评级机构的业务操作规范,本信用评级报告有效期为本信用评级报告出具之日起至2024年11月14日止。在发生可能影响发行人信用质量的重大事项
时,本评级机构将启动不定期跟踪评级程序,发行人应根据已作出的书面承诺及时告知本评级机构相应事项并提供相应资料。
本评级机构的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
本评级机构将在监管部门指定媒体及本评级机构的网站上公布跟踪评级结果。
如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料,本评级机构将根据相关主管部门监管的要求和本评级机构的业务操作规范,采取公告延迟披露跟踪评级报告、终止评级等评级行动。
附录一:
主要数据及指标
主要财务数据与指标[合并口径]2020年(末)2021年(末)2022年(末)2023年上半年(末)
总资产[亿元]676.30884.891021.801093.35-
总资产*[亿元]512.38692.49800.75854.54-
总负债*[亿元]286.97446.30487.42533.36-
股东权益[亿元]225.40246.19313.32321.18-
归属于母公司所有者权益[亿元]224.65244.25311.29319.06-
营业收入[亿元]60.6372.6157.3333.27-
营业利润[亿元]23.4129.0913.8010.95-
净利润[亿元]18.7423.1312.058.83-
资产负债率*[]56.0164.4560.8762.41-
净资本/总负债*[]68.4447.0849.3645.90-
净资本/有息债务[]79.7653.1455.6750.76-
短期债务/有息债务[]73.2473.6079.3078.20-
净资本/自营证券[]86.3370.2363.2661.93-
货币资金*/短期债务[]15.4513.9415.5019.00-
资产管理业务手续费净收入/营业收入[]1.881.582.421.41-
综合投资收益/营业收入[]24.4424.005.6732.91-
业务及管理费/营业收入[]59.1660.0674.6967.44-
营收与利润波动性与行业倍数[倍]0.851.361.70-
营业利润率[]38.6140.0624.0732.90-
平均资产回报率[]4.273.841.61--
平均资本回报率[]8.659.814.31--
监管口径数据与指标2020年末2021年末2022年末2023年6月末监管标准值
净资本[亿元]196.41210.10240.57244.79-
流动性覆盖率[]261.09257.84339.85262.32≥100
风险覆盖率[]359.04334.41328.14387.83≥100
净资本/净资产[]88.9287.9678.9478.70≥20
自营权益类证券及证券衍生品(包括股指期货)/净资本[]19.2910.919.177.93≤100
自营固定收益类证券/净资本[]108.00142.92155.70156.35≤500
注1:根据国金证券2020~2022年经审计的及2023年上半年未经审计的财务报表、2020~2022年末及20236月末母公司净资本计算表。
风险资本准备计算表及风险指标监管报表等整理、计算,其中,2021年年末数据来自2022年年初数;行业数据取自中国证券业协会官方网站。
注2:本报告中部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异,这些差异是由于四舍五入造成。
指标计算公式
总资产*=期末资产总额-期末代理买卖证券款-期末代理承销证券款-期末信用交易代理买卖证券款
总负债*=期末负债总额-期末代理买卖证券款-期末代理承销证券款-期末信用交易代理买卖证券款
货币资金*=期末货币资金-期末客户存款
短期债务=期末短期借款 期末衍生金融负债 期末交易性金融负债 期末卖出回购金融资产 期末拆入资金 期末应付短期融资券 期末应付合并结构性主体权益持有者款项 其他负债中应计入部分
有息债务=期末短期借款 期末衍生金融负债 期末交易性金融负债 期末拆入资金 期末卖出回购金融资产 期末应付短期融资券 期末应付债券 期末长期借款 期末应付合并结构性主体权益持有者款项 期末其他负债中应计入部分
综合投资收益=投资收益应计入部分-权益法核算的长期股权投资收益(对联营和合营企业的投资收益) 公允价值变动收益 其他综合收益中应计入部分 其他债权投资利息收入 债权投资利息收入
资产负债率*=期末总负债*/期末总资产*×100
净资本/总负债*=期末净资本/期末总负债*×100
净资本/自营证券=期末净资本/(期末交易性金融资产 期末债权投资 期末其他债权投资 期末其他权益工具投资 期末衍生金融工具)×100
短期债务/有息债务=期末短期债务/期末有息债务×100
货币资金*/短期债务=期末货币资金*/期末短期债务×100
资产管理业务手续费净收入/营业收入=资产管理业务手续费净收入/营业收入×100
综合投资收益/营业收入=综合投资收益/营业收入×100
业务及管理费/营业收入=业务及管理费用/营业收入×100
营收与利润波动性与行业倍数=(近三年平均营收波动率*0.4 近三年平均净利润波动率*0.6)/(近三年行业平均营收波动率*0.4 近三年行业平均净利润波动率*0.6)
营业利润率=营业利润/营业收入×100
平均资产回报率=净利润/[(上期末总资产* 本期末总资产*)/2]×100
平均资本回报率=净利润/[(上期末股东权益 本期末股东权益)/2]×100
注:上述指标计算以公司合并财务报表数据为准,其中,净资本为母公司数据。
附录二:
国金证券调整后资产负债表
财务数据2020年末2021年末2022年末2023年6月末
总资产*[亿元]512.38692.49800.75854.54
其中:货币资金*[亿元]27.8640.5653.1071.65
结算备付金*[亿元]3.854.456.0216.46
交易性金融资产[亿元]188.73270.31313.55333.05
买入返售金融资产[亿元]80.50110.71136.15121.14
其他债权投资[亿元]10.1926.8263.6358.17
其他权益工具投资[亿元]26.891.761.671.87
长期股权投资[亿元]5.724.344.854.89
总负债*[亿元]286.97446.30487.42533.36
其中:卖出回购金融资产款[亿元]65.24126.54182.46170.20
拆入资金11.5812.555.0134.77
应付短期融资款[亿元]80.20124.75104.91136.42
应付债券[亿元]66.74104.8189.53105.16
股东权益[亿元]225.40246.19313.32321.18
股本[亿元]30.2430.2437.2437.24
少数股东权益[亿元]0.751.932.032.12
负债和股东权益[亿元]676.30884.891021.801093.35
注:根据国金证券经审计的2020-2022年经审计的财务报表以及2023年上半年未经审计的财务报表整理、计算。其中,货币资金*和结算备付金*已分别剔除客户资金存款和客户备付金,其他负债*已剔除期货公司客户保证金,总资产*和总负债*为剔除代理买卖证券款、代理承销证券款和期货公司客户保证金后的净额。